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　　來源：證券之星

　　市場全天低開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指收復(fù)2900點。

　　盤面上，券商及金融股集體爆發(fā)，華鑫股份、天風證券、太平洋、錦龍股份、財富趨勢等漲停。機器人概念股震蕩走強，天奇股份、雷賽智能、鳴志電器、柯力傳感等漲停。醫(yī)藥股震蕩反彈，香雪制藥、昭衍新藥、百花醫(yī)藥漲停。低空經(jīng)濟概念股午后異動，四川九洲、上工申貝、宗申動力漲停。

　　板塊方面，人形機器人、證券、多元金融、創(chuàng)新藥等板塊漲幅居前，無下跌板塊。總體上個股漲多跌少，全市場超5000只個股上漲。

　　截至收盤，滬指漲2.06%，深成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%。滬深兩市今日成交額9033億，較上個交易日放量3038億，放量幅度超過50%。

　　01

　　市場“狂飆”！

　　罕見上演普漲格局

　　7月最后一天，A股市場上演罕見大漲，各大行業(yè)板塊指數(shù)全數(shù)收漲。

　　消息面上，昨日中共中央政治局召開會議。針對投資部分，會議提到，要統(tǒng)籌防風險、強監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。要進一步調(diào)動民間投資積極性，擴大有效投資。對比4月份同級別會議，提振投資者信心此次被提上了新高度。

　　財政部今日表示，考慮將推進消費稅征收環(huán)節(jié)后移并穩(wěn)步下劃地方，統(tǒng)籌考慮中央與地方收入劃分、稅收征管能力等因素，分品目、分步驟穩(wěn)妥實施，拓展地方收入來源，引導(dǎo)地方改善消費環(huán)境。考慮將規(guī)范非稅收入管理，適當下沉部分非稅收入管理權(quán)限，由地方結(jié)合實際差別化管理。

　　此外，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站，國務(wù)院決定，任命李明為中國證券監(jiān)督管理委員會副主席，免去方星海的中國證券監(jiān)督管理委員會副主席職務(wù)。中央組織部通知，李明同志任中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員，免去方星海同志的中國證券監(jiān)督管理委員會黨委委員職務(wù)。

　　具體來看今天的市場表現(xiàn)：

　　首先，“牛市旗手”券商股漲幅居前，板塊內(nèi)所有個股悉數(shù)上漲，6只股票漲停。券商大漲，也動了白酒、醫(yī)藥、消費等權(quán)重方向跟隨上漲，貴州茅臺今日收復(fù)1400元關(guān)口。

　　消息面上，頭部券商的合并傳聞再次發(fā)酵，兩家頭部券商中國銀河證券和中金公司紛紛爆發(fā)，扛起了A股券商反彈大旗。不過，據(jù)界面新聞，中金公司和中國銀河證券已經(jīng)回應(yīng)，雙方均表示，“沒有這樣的消息，我們都沒聽說，以官方消息為準?！?/p>

　　對于券商板塊，信達證券指出，在“進一步深化改革要以經(jīng)濟體制改革為牽引”的指導(dǎo)思路下，證券行業(yè)有望迎來資產(chǎn)、資金、交易端多方面機制支持。建議關(guān)注龍頭集中邏輯下的頭部券商，以及具備并購前景的券商。

　　其次，題材股低空經(jīng)濟方向在盤中經(jīng)歷了小幅分歧后，午后再度獲得資金的回流，萊斯信息、四川九洲、宗申動力等異動拉升。

　　消息面上，據(jù)新華社消息，中共中央政治局7月30日下午就推進現(xiàn)代邊?？辗澜ㄔO(shè)進行第十六次集體學(xué)習，中共中央總書記習近平指出，要做好國家空中交通管理工作，促進低空經(jīng)濟健康發(fā)展。

　　對于低空經(jīng)濟概念，中信建投研報認為，低空經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，蘊含眾多投資機會。在政策的大力支持下，建議關(guān)注以下幾個方向：一是與衛(wèi)星應(yīng)用相關(guān)的投資機會，如衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗應(yīng)用、數(shù)字地球；二是空管系統(tǒng)的規(guī)劃和設(shè)計行業(yè)；三是無人機監(jiān)管ADS-B、雷達配套產(chǎn)業(yè)鏈；四是航空器整機廠的投資機會；五是與航空器相關(guān)的新材料、新工藝、新器件等。

　　此外，科技股方向同樣展開反彈，機器人、半導(dǎo)體、Sora概念（AI應(yīng)用端）均表現(xiàn)活躍。唯一要注意的是，盤中多只高位股一度出現(xiàn)跳水，大眾交通、南京公用、錦江在線、上海貝嶺等均沖高回落逆勢下跌，可見在普漲行情下，資金對高位人氣股的集中抱團出現(xiàn)了松動。

　　整體而言，市場今日情緒顯著回暖，量能也大幅放量回到9000億元以上。巨豐投顧認為，政治局會議定調(diào)積極，對短期市場情緒起到提振；此外，央行此前調(diào)降公開市場操作工具利率，加大逆周期調(diào)節(jié)，也在于支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。在政策不斷加碼下，短期情緒回暖有助于市場企穩(wěn)回升。

　　02

　　日本意外加息！

　　靜待今晚一大消息

　　海外方面，本周最值得關(guān)注的兩件大事將先后落地。

　　其一，日本央行意外加息。當?shù)貢r間31日，日本央行舉行貨幣政策會議，決定將當前0%至0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%，加息15個基點。此次加息為今年3月解除負利率政策以來的首次加息。此外，日本央行還決定在今后的1至2年內(nèi)，減少日本國債購買規(guī)模。

　　值得注意的是，日本央行此次加息令市場頗為意外，此前市場普遍預(yù)期，日本央行本月將維持利率不變，僅有約30%的經(jīng)濟學(xué)家認為日本央行會在7月行動，因為過早加息可能會打擊日本民眾脆弱的消費信心。

　　從影響來看，據(jù)中國證券報，澳大利亞聯(lián)邦銀行表示，15個基點的加息幅度依然使得日本貨幣環(huán)境維持非常寬松的狀態(tài)，對美元兌日元匯率的影響可能很小。瑞穗證券經(jīng)濟學(xué)家Yasunari Ueno則認為，日本央行今日加息為該行在今年晚些時候再次加息創(chuàng)造了機會。

　　其二，全球靜待今晚美聯(lián)儲議息會議。相比日本央行，全球投資者目前更關(guān)注的還是美聯(lián)儲今晚的動作。北京時間今夜（8月1日）凌晨2：00，美聯(lián)儲將公布利率決議。

　　目前來看，市場普遍認為美聯(lián)儲7月仍將維持利率不變，并在9月開啟降息周期。芝商所（CME）美聯(lián)儲觀察工具（FedWatch tool）數(shù)據(jù)顯示，7月降息25基點的概率不到7%，而9月降息的概率超過90%。

　　因此，對于今晚的美聯(lián)儲議息會議，財聯(lián)社援引外部信息稱，市場并不僅關(guān)注是否降息，而是更注重另外四大問題：

　　其一，美聯(lián)儲為9月降息設(shè)定了怎樣的標準？預(yù)計官員們將修改會后聲明——暗示9月降息的可能性大于不降息。其中要注意可能有的三點修改：所描述的近期通脹和勞動力市場的發(fā)展、所描述的使通脹率回到美聯(lián)儲2%目標與保持強勁勞動力市場之間的風險平衡、被稱為前瞻性指引的關(guān)鍵措辭。

　　其二，為何已更接近降息？最近，美國通脹率開始連續(xù)低于了預(yù)期。此外，有跡象表明，美國經(jīng)濟放緩的程度可能超過預(yù)期——尤其是在美國房地產(chǎn)市場步履維艱的情況下。

　　其三，為什么現(xiàn)在不降息？拋開7月降息的利弊不談，大多數(shù)美聯(lián)儲官員此前已經(jīng)表示，目前還不需要急于降息；對通脹率是否能持久達到2%的目標尚無十足把握。耶魯管理學(xué)院教授英格利希認為，“7月若降息將看起來很慌張，我認為這可能是無益的?！?/p>

　　其四，首次降息之后會發(fā)生什么？自去年以來，美聯(lián)儲官員的季度經(jīng)濟預(yù)測（點陣圖）中都會對利率前景作出預(yù)測，表明一旦采取第一次行動，后續(xù)大約每個季度都會降息一次——每次降息幅度為25個基點。

　　03

　　中金公司：

　　A股已具備較強吸引力

　　最后，看下A股后市布局思路。

　　近期，貨幣及財政政策思路均開始出現(xiàn)積極調(diào)整，未來穩(wěn)增長舉措仍有望進一步加碼，疊加前期三中全會明確中長期改革方向，資本市場改革有序落地，中金公司認為，一系列政策密集落地，有望逐步助力投資者信心再修復(fù)。

　　從估值維度，中金公司表示，A股已具備較強吸引力。目前，10年期國債利率跌破2.2%關(guān)口，30年期國債利率跌破2.4%關(guān)口。反觀滬深300股息率已經(jīng)進一步上升至3.15%，反映出A股估值已具備較強吸引力，中期而言機會整體大于風險。

　　風格及行業(yè)配置方面，中金公司判斷，資本市場改革背景下，短期大盤風格有望好于小盤，具體關(guān)注：

　?、偃腥珪柏斦呤芤嫘袠I(yè)，如設(shè)備消費以舊換新等領(lǐng)域短期或有相對表現(xiàn)；②景氣提升結(jié)合改革及政策支持，關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊；③出口鏈和全球定價的資源品近期受美國大選影響短期回調(diào)后，后續(xù)可能再度迎來自下而上的布局機會；④紅利資產(chǎn)中長期邏輯未變，但當前需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性。