3.1 委托流程

建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)及其職工作為委托人，與企業(yè)年金理事會(huì)或者法人受托機(jī)構(gòu)（以下簡稱“受托人”）簽訂受托管理合同。受托人與企業(yè)年金基金賬戶管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱“賬戶管理人”）、企業(yè)年金基金托管機(jī)構(gòu)（以下簡稱“托管人”）和企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱“投資管理人”）分別簽訂委托管理合同。

3.2 主要參與方要求

一個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃應(yīng)當(dāng)僅有一個(gè)受托人、一個(gè)賬戶管理人和一個(gè)托管人，可以根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模大小選擇適量的投資管理人。

同一企業(yè)年金計(jì)劃中，受托人與托管人、托管人與投資管理人不得為同一人；建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)成立企業(yè)年金理事會(huì)作為受托人的，該企業(yè)與托管人不得為同一人；受托人與托管人、托管人與投資管理人、投資管理人與其他投資管理人的總經(jīng)理和企業(yè)年金從業(yè)人員，不得相互兼任。

同一企業(yè)年金計(jì)劃中，法人受托機(jī)構(gòu)具備賬戶管理或者投資管理業(yè)務(wù)資格的，可以兼任賬戶管理人或者投資管理人。

4. 受托人

依據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》，受托人的職責(zé)包括：

（一） 選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人。

（二） 制定企業(yè)年金基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略。

除了企業(yè)自建的理事會(huì)，全國具備企業(yè)年金管理資格的法人受托機(jī)構(gòu)共有13家。在2021年度，法人受托機(jī)構(gòu)總共的受托金額約18634.67億元，前三的法人受托機(jī)構(gòu)占據(jù)了62%的市場份額。

受托規(guī)模最大的是國壽養(yǎng)老保險(xiǎn)，受托金額5459.84億元，市場份額29%；受托規(guī)模第二大的是平安養(yǎng)老保險(xiǎn)，受托金額4076.04億元，市場份額22%；受托規(guī)模第三大的是工行，受托金額2053.27億元，市場份額11%。

5. 投資管理人

截至2021年末，全國具備企業(yè)年金管理資格的投資管理人共22家，管理的企業(yè)年金基金總規(guī)模約25607.49億元 。

其中規(guī)模最大的是泰康資產(chǎn)，管理企業(yè)年金基金4354.77億元，市場份額17%；規(guī)模第二大的是平安養(yǎng)老保險(xiǎn)，管理企業(yè)年金基金3045.98億元，市場份額12%；規(guī)模第三大的是國壽養(yǎng)老保險(xiǎn)，管理企業(yè)年金基金3033.97億元，市場份額12%。

6. 企業(yè)年金基金的計(jì)劃管理與投資范圍

對于企業(yè)年金，可以采取單一計(jì)劃或者集合計(jì)劃進(jìn)行管理。一個(gè)企業(yè)年金方案的委托人只能建立一個(gè)企業(yè)年金單一計(jì)劃或者參加一個(gè)企業(yè)年金集合計(jì)劃。委托人加入集合計(jì)劃滿3年后，方可根據(jù)受托管理合同規(guī)定選擇退出集合計(jì)劃。

單一計(jì)劃指受托人將單個(gè)委托人交付的年金，單獨(dú)進(jìn)行受托管理，其特點(diǎn)是：

① 適合大中型企業(yè)，建立年金基金獨(dú)立賬戶

② 委托人與受托人協(xié)商選擇管理機(jī)構(gòu)，視資金規(guī)?？蛇x擇多個(gè)投資管理人

③ 個(gè)性化的資產(chǎn)配置策略

集合計(jì)劃指同一受托人將多個(gè)委托人交付的年金集中進(jìn)行受托管理，其特點(diǎn)是：

① 運(yùn)營和管理成本較低，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)明顯，適合各類企業(yè)加入

② 集合計(jì)劃中單個(gè)企業(yè)的個(gè)性化要求不突出，但集合計(jì)劃一般會(huì)提供多個(gè)投資組合供企業(yè)自主選擇

根據(jù)人社部的官方數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)企業(yè)年金共建立了1802個(gè)計(jì)劃，其中1727個(gè)是單一計(jì)劃，占比95.8%。而這1727個(gè)單一計(jì)劃中，1618個(gè)來自法人受托，109個(gè)來自理事會(huì)受托。

投資范圍方面，從最初的僅限于投資各類標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，拓寬到了還可以配置信托產(chǎn)品，債權(quán)投資計(jì)劃等。

目前，我國保險(xiǎn)資金、社保基金、企業(yè)年金這三類長期資金的投資范圍并不相同。隨著企業(yè)年金基金規(guī)模進(jìn)一步增長，相信其資金運(yùn)用也將迎來新的發(fā)展。

7. 歷年企業(yè)年金基金的投資管理概況

資產(chǎn)金額方面，我國企業(yè)年金基金從 2006 年下半年開始市場化投資運(yùn)作，經(jīng)過十六年的發(fā)展，資產(chǎn)金額已經(jīng)從2007年的155億元發(fā)展到了現(xiàn)在的26077億元。

企業(yè)年金基金的規(guī)模積累和長期投資收益，在健全和完善我國多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)方面，也正發(fā)揮著越來越重要的作用。