主要上市乘用車企業(yè)業(yè)績加速分化。

日前，A股主要上市乘用車企業(yè)悉數(shù)發(fā)布了第三季度財報，今年1-9月的業(yè)績表現(xiàn)隨之出爐。其中，比亞迪以超5000億元穩(wěn)居前三季度營收第一，其252.38億元的凈利潤同樣是第一，幾乎等同于其余五家車企凈利潤的總和。

就增速來看，賽力斯的銷量、營收和凈利潤增速均“遙遙領(lǐng)先”，這不僅是因為賽力斯搭上了新能源汽車這趟快車，也因為其和華為的深度綁定。

整體來看，幾家車企的業(yè)績正在因新能源車而加速分化。今年以來，新能源車加速了對燃油車的替代，9月燃油車甚至出現(xiàn)超20%的下滑；同時，車市價格戰(zhàn)逼迫燃油車大幅度降價，擠壓利潤。這一趨勢在傳統(tǒng)車企的財務(wù)數(shù)據(jù)中得到了明顯體現(xiàn)，尤其是嚴(yán)重依賴日系合資品牌的廣汽集團(tuán)，第三季度虧損高達(dá)14億元。

前三季度車企財報

賣新能源車更賺錢

規(guī)模效應(yīng)明顯的汽車行業(yè)一直是“銷量即真理”。前三季度營收最高的比亞迪也是銷量最高的一家。

1-9月，比亞迪新能源汽車?yán)塾嬩N售274.79萬輛，同比增長32.13%?。同期比亞迪共實現(xiàn)營收5022.51億元，同比增長18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤252.38億元，同比增長18.12%。

上汽集團(tuán)和比亞迪在今年前三季度的銷量其實不相上下，營收水平相差也不多，而二者的凈利潤差距頗為明顯。

歷經(jīng)百年沉淀的燃油車技術(shù)早已成熟，此前燃油車一直是傳統(tǒng)車企賺錢的絕對主力。但是今年開始燃油車的加速衰敗，以及價格戰(zhàn)中，燃油車的“打骨折式”降價，都嚴(yán)重擠壓了此類企業(yè)的盈利空間。

財報顯示，上汽集團(tuán)今年1-9月共銷售汽車264.9萬輛，同比下滑21.56%。但歸屬于上市公司股東的凈利潤69.07億元，同比下降39.45%。

從新能源車銷量占比來看，在上汽集團(tuán)總銷量中，新能源車銷量占比約為三分之一，而比亞迪則早已全部轉(zhuǎn)向新能源汽車。

同樣受燃油車影響的還有長安汽車，其凈利潤也出現(xiàn)了較大程度下滑。財報顯示，1-9月，長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入1109.6億元，同比增長2.54%；凈利潤35.8億元，同比下降63.78%。

目前，長安汽車自主品牌新能源車在總銷量中占比為23.5%，仍舊比較小，長安品牌和合資品牌的燃油車依舊是其營收和利潤的主要來源。在今年燃油車加速衰落的背景下，其利潤受到拖累可想而知。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月新能源車零售銷量為713.2萬輛，同比增長37.4%。9月新能源車國內(nèi)零售滲透率53.3%，較去年同期36.9%的滲透率提升了多達(dá)16.4個百分點。

相比之下，燃油車消費持續(xù)萎靡。1-9月常規(guī)燃油車零售844萬輛，同比下降16%，其中9月常規(guī)燃油車零售99萬輛，同比下降22%。

此外，隨著賽力斯扭虧為盈，依靠新能源車賺錢的車企又多了一家。在此之前，中國車企中依靠新能源車賺錢的其實主要只有比亞迪和理想汽車兩家。

2024年前三季度，賽力斯實現(xiàn)營業(yè)收入1066.27億元，同比增長539.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤40.38億元，同比扭虧為盈，同比增長276%。

合資品牌無法再“吃老本”

中國汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的變化之一是品牌競爭格局。過去很長一段時期里，合資品牌是國內(nèi)市場競爭的主流，牢牢占據(jù)六成甚至更高的市場份額。但如今這一格局已發(fā)生改變，目前國內(nèi)自主品牌的占有率已接近七成。

廣汽和上汽兩大傳統(tǒng)燃油車巨頭，一個依靠豐田、本田，一個依靠大眾、通用，受到的影響最嚴(yán)重。

前三季度，上汽集團(tuán)營業(yè)總收入4304.82億元，同比下降17.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤69.07億元，同比下降39.45%。

而廣汽集團(tuán)情況更不容樂觀。廣汽集團(tuán)前三季度營收為740.4億元，同比下降24.18%；凈利潤僅為1.2億元，同比下降多達(dá)97.34%。

值得注意的是，廣汽集團(tuán)在第三季度出現(xiàn)大幅凈虧損。第三季度營收282.33億元，同比下降21.73%；凈利潤虧損13.96億元，去年同期凈利潤為15.45億元。wind客戶端顯示，這是廣汽集團(tuán)自2018年以來虧損最大的一個季度。

針對業(yè)績下滑，上汽集團(tuán)方面表示，主要因燃油車市場下滑、價格戰(zhàn)空前激烈，公司銷售收入減少，毛利下降，現(xiàn)金流入減少。

廣汽集團(tuán)則表示，主要是本報告期汽車銷量同比下滑、商政投入增加、盈利下降，合營企業(yè)優(yōu)化冗余產(chǎn)能一次性開支，匯率變動引起匯兌損失增加等導(dǎo)致凈利潤同比減少等綜合所致。

若將二者相比，上汽集團(tuán)的凈利潤遠(yuǎn)高于廣汽集團(tuán)，上汽集團(tuán)在發(fā)展自主品牌、合資品牌新能源轉(zhuǎn)型等方面表現(xiàn)更優(yōu)。

上汽集團(tuán)前三季度新能源汽車?yán)塾嫿桓?8.6萬輛，同比增長29.5%；海外市場終端交付量達(dá)到80.6萬輛，同比增長5.5%；自主品牌累計交付190.5萬輛，在整體銷量中的占比達(dá)到59%，較去年同期提升5個百分點。

反觀廣汽集團(tuán)，今年已連續(xù)9個月出現(xiàn)銷量同比下滑的情況。1-9月，廣汽集團(tuán)累計銷量為133.5萬輛，同比下降25.59%。其中，新能源汽車?yán)塾嬩N量28.24萬輛，同比下降28.3%。其超六成的汽車銷量仍來自于兩大日系合資品牌。

在自主品牌方面，廣汽集團(tuán)今年表現(xiàn)平平。曾經(jīng)銷量僅次于比亞迪的廣汽埃安，今年前三季度累計銷量為22.67萬輛，同比下降35.4%。

合資車衰落，自主品牌卻未能補位，是廣汽集團(tuán)目前的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。日前，廣汽集團(tuán)公告稱，集團(tuán)對自主品牌的管理模式將由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營管控轉(zhuǎn)變，并同步實施相關(guān)組織機(jī)構(gòu)改革，建立高效靈活的市場化機(jī)制和組織體系。