行業(yè)主要上市公司：國內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)上市公司主要有(605111)、(688396)、(600745)、(600460)和(603290)等。

本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)品銷量、產(chǎn)銷率、進(jìn)出口總額、市場規(guī)模

行業(yè)概況

1、定義

功率半導(dǎo)體 (power semiconductor)是電子裝置中電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心，主要用于改變電子裝置中電壓和頻率、直流交流轉(zhuǎn)換等。功率半導(dǎo)體可以分為功率IC(Power IC)和功率分立器件(Power Discrete，包括功率模塊)兩大類，其中功率器件是功率半導(dǎo)體分立器件的簡稱，而功率IC則是將功率半導(dǎo)體分立器件與驅(qū)動/控制/保護(hù)/接口/監(jiān)測等外圍電路集成而來。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈中游工藝復(fù)雜，全球生態(tài)分工明確

功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是原材料及設(shè)備供應(yīng)環(huán)節(jié)，包括晶圓、光刻機(jī)、引線框架、寬禁帶材料及其他輔助材料的供應(yīng);功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中游主要是芯片制造設(shè)計(jì)封裝的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，包括功率半導(dǎo)體分立器件和功率模塊;功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈下游的應(yīng)用市場涵蓋不同領(lǐng)域的電子電器應(yīng)用環(huán)節(jié)，包括消費(fèi)電子家用電器領(lǐng)域、工業(yè)控制網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域、軍工航空軌道交通領(lǐng)域以及從發(fā)電、輸電到用電的整個(gè)流程。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在突飛猛進(jìn)階段

功率半導(dǎo)體行業(yè)是電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，全球功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展起源于20世紀(jì)30年代的貝爾實(shí)驗(yàn)室，1938年，貝爾實(shí)驗(yàn)室的Walter Schottky以半導(dǎo)體與金屬表面存在穩(wěn)定的空間電荷區(qū)解釋了金屬半導(dǎo)體之間的非線性電流傳輸現(xiàn)象，肖特基二極管也因此得名。自此之后，全球功率半導(dǎo)體行業(yè)不斷發(fā)展進(jìn)步。相對于發(fā)達(dá)國家，中國的功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展起步相對較晚，其發(fā)展大致可劃分以下為四個(gè)階段：拓荒時(shí)代、本土聯(lián)盟、結(jié)構(gòu)性變革和國產(chǎn)替代。

行業(yè)政策背景：政策加持，全力布局推動行業(yè)發(fā)展

由于功率半導(dǎo)體具有巨大的國內(nèi)和國際市場，且在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、節(jié)能減排等領(lǐng)域發(fā)揮著不可替代的重要作用，為了鼓勵(lì)國內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，打破國外企業(yè)在此領(lǐng)域的壟斷，增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，推進(jìn)節(jié)能降耗，建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會，近年來，國家相關(guān)部門制訂了一系列政策以鼓勵(lì)、支持、促進(jìn)國內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展。

信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)安全和發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，也是世界主要國家高度重視、全力布局的競爭高地。電子元器件是支撐信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石，也是保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的關(guān)鍵。2021年1月中國工信部發(fā)布了《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(jì)劃(2021-2023年)》，支持國內(nèi)功率半導(dǎo)體器件的發(fā)展，提出到2023年，電子元器件銷售總額達(dá)到21000億元，形成一批具有國際競爭優(yōu)勢的電子元器件企業(yè)，力爭15家企業(yè)營收規(guī)模突破100億元。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、中國市場需求高景氣，代表企業(yè)產(chǎn)品銷量逐年增長

中國是全球功率半導(dǎo)體最大需求國，新能源光伏發(fā)展有望帶動比重進(jìn)一步提升。隨著工業(yè)控制、通信和消費(fèi)電子等核心下游不斷往國內(nèi)轉(zhuǎn)移，中國已成長為全球最大的功率半導(dǎo)體需求國之一。功率半導(dǎo)體用于所有電力電子領(lǐng)域，應(yīng)用范圍涵蓋電源管理、計(jì)算機(jī)及外設(shè)設(shè)備、通信、消費(fèi)電子、汽車電子、工業(yè)控制等多個(gè)領(lǐng)域。傳統(tǒng)市場成熟穩(wěn)定且增速緩慢。行業(yè)發(fā)展主要依靠新興領(lǐng)域如新能源汽車、可再生能源發(fā)電、變頻家電等帶來的巨大需求缺口。

整體來看，2018年以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，物聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保和新一代通信網(wǎng)絡(luò)等新興行業(yè)強(qiáng)力發(fā)展，推動了我國電子制造產(chǎn)業(yè)快速回升，大大拉升了對上游功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求。功率半導(dǎo)體代表性企業(yè)逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，隨著公司與既有客戶的合作關(guān)系日趨穩(wěn)固，以及公司不斷打開新的市場，產(chǎn)品銷量同步呈不斷提高的趨勢。

自2020年下半年起，國內(nèi)功率半導(dǎo)體需求呈現(xiàn)高景氣特征，疊加產(chǎn)能不足因素，供求出現(xiàn)顯著錯(cuò)配。自2020年11月以來，相關(guān)功率半導(dǎo)體龍頭公司紛紛宣布提價(jià)。2021年2月，士蘭微發(fā)布部分產(chǎn)品品類漲價(jià)通知，包括MOS類、IGBT、SBD、FRD、功率對管等。另外，瑞薩火災(zāi)等意外事件也使得本已緊張的全球產(chǎn)能更加吃緊。

2、進(jìn)出口總額整體呈增長趨勢，貿(mào)易逆差波動變化

近年來，我國功率半導(dǎo)體制造進(jìn)出口貿(mào)易情況總體較好，2017-2021年進(jìn)出口總額呈波動上升態(tài)勢，2021年為309.44億美元，較2020年增長27.88%。其中，進(jìn)口金額為18.35億美元，出口金額為12.59億美元，貿(mào)易逆差為5.76億美元。

從中國功率半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)口來源地的金額占比來看，中國保稅區(qū)、馬來西亞、日本、菲律賓、臺澎金馬關(guān)稅區(qū)、德國、韓國、匈牙利、泰國、墨西哥、馬來西亞是我國功率半導(dǎo)體行業(yè)的前十大進(jìn)口來源地，進(jìn)口金額的占比分別為49.49%、11.43%、7.52%、5.90%、、5.75%、3.67%、3.44%、2.85%、2.47%、1.38%、0.44%。

注：中國指中國的保稅區(qū)進(jìn)口貨物，根據(jù)中國海關(guān)總署歸類及《中華人民共和國進(jìn)出口關(guān)稅條例》規(guī)定視為“進(jìn)口”

從中國功率半導(dǎo)體制造行業(yè)出口地的金額占比來看，中國香港、新加坡、德國、臺澎金馬關(guān)稅區(qū)、日本、美國、韓國、越南、印度、泰國是我國功率半導(dǎo)體制造行業(yè)的前十大出口地，出口金額占比分別為18.37%、12.91%、9.75%、5.19%、4.29%、3.26%、2.45%、2.21%、1.91%和1.81%。尤其是對中國香港的出口金額，占據(jù)了我國功率半導(dǎo)體制造行業(yè)出口金額的58.28%，是功率半導(dǎo)體行業(yè)的主要出口地。

3、功率半導(dǎo)體市場規(guī)模波動變化

新能源汽車、風(fēng)電、光伏等應(yīng)用市場容量持續(xù)擴(kuò)張，以及第三代半導(dǎo)體技術(shù)升級，推動功率半導(dǎo)體市場規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2018年全球功率器件市場規(guī)模約為481億美元，年復(fù)合增長率達(dá)到9.1%，我國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模達(dá)到183億美元，占全球需求比例高達(dá)38%。2019 年貿(mào)易摩擦干擾整體市場收入略微下降至177億美元，2020年受疫情對終端需求短期的影響，根據(jù)Omdia的統(tǒng)計(jì)，中國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模相對2019年同比下降2.8%左右至 172億美元。

2021年汽車、消費(fèi)類電子等抑制性需求釋放將帶動功率半導(dǎo)體市場整體迎來復(fù)蘇，隨著疫情后企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序開展，初步核算2021年中國功率半導(dǎo)體市場規(guī)模或反彈至183億美元，同比增長6.3%。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：廣東省相關(guān)制造企業(yè)數(shù)量最多，上海市下游需求量最大

通過在企查貓中搜索關(guān)鍵詞“功率半導(dǎo)體”、“功率芯片”、“功率器件”，并通過功率半導(dǎo)體國明經(jīng)濟(jì)行業(yè)進(jìn)行篩選后，前瞻統(tǒng)計(jì)了中國功率半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)所在地情況。

總體來看，截止2022年4月8日，中國功率半導(dǎo)體行業(yè)生產(chǎn)制造相關(guān)企業(yè)主要集中分布在廣東省(130家)、江蘇省(56家)、湖北省(26家)、山東省(19家)和浙江省(12家)。詳細(xì)分布情況如下：

功率半導(dǎo)體行業(yè)下游主要代表性需求為新能源汽車產(chǎn)業(yè)等，因此在分析功率半導(dǎo)體需求區(qū)域時(shí)，主要分析新能源汽車產(chǎn)業(yè)分布情況。

根據(jù)全國乘用車聯(lián)合會監(jiān)測零售數(shù)據(jù)顯示，2021年我乘用車銷量前十城市份額占全國的40%，其中北上廣深四大一線城市包攬全國新能源汽車銷量前四名。上海市是唯一新能源汽車銷量突破20萬輛的城市，成為2021年全國銷量第一的城市，其銷量達(dá)24.08萬輛。

深圳市、北京市、廣州市和杭州市的新能源汽車銷量均超過10萬輛，分別為14.9萬輛、13.08萬輛、12.16萬輛和11.95萬輛。

2、企業(yè)競爭：競爭呈金字塔梯隊(duì)，國際企業(yè)穩(wěn)居第一梯隊(duì)

我國功率半導(dǎo)體市場呈現(xiàn)金字塔格局，第一梯隊(duì)為國際大型半導(dǎo)體公司，憑借先進(jìn)技術(shù)占據(jù)優(yōu)勢地位;第二梯隊(duì)為國內(nèi)少數(shù)具備IDM經(jīng)營能力的領(lǐng)先企業(yè)，通過長期技術(shù)積累形成了一定的自主創(chuàng)新能力，在部分優(yōu)勢領(lǐng)域逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代;第三梯隊(duì)是從事特定環(huán)節(jié)生產(chǎn)制造的企業(yè)，如某種芯片設(shè)計(jì)制造、或幾種規(guī)格封裝測試。

行業(yè)發(fā)展機(jī)遇及趨勢預(yù)測

1、國家政策高度重視，國產(chǎn)替代加速推進(jìn)

半導(dǎo)體行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)支柱性行業(yè)之一，其發(fā)展程度是衡量一個(gè)國家科技發(fā)展水平的核心指標(biāo)。功率半導(dǎo)體是半導(dǎo)體行業(yè)的重要組成部分，關(guān)系到我國智能電網(wǎng)、高鐵動力系統(tǒng)、汽車動力系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件的自主可控戰(zhàn)略，屬于國家高度重視和鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)。當(dāng)前，國家政策大力扶持為中國功率半導(dǎo)體行業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，同時(shí)下游市場景氣程度較高，為功率半導(dǎo)體功率的需求提供了有力支撐，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移及第三代半導(dǎo)體材料發(fā)展帶來國產(chǎn)替代巨大機(jī)遇。

2、行業(yè)復(fù)合增速有望達(dá)到4.5%，2027年市場規(guī)模接近240億元

在下游需求的持續(xù)帶動下，國內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，技術(shù)不斷進(jìn)步，已經(jīng)成為全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國。隨著全球貿(mào)易摩擦不確定性增加，加速進(jìn)口替代成為必然趨勢，也將為中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的機(jī)遇。一方面新能源汽車快速增長，另一方面清潔能源業(yè)務(wù)快速增長，兩方面業(yè)務(wù)帶來對半導(dǎo)體功率器件需求的拉動，另外新的電子化、智能化的應(yīng)用場景越來越多。從整體看前瞻認(rèn)為功率半導(dǎo)體行業(yè)的市場景氣度仍繼續(xù)維持。展望未來，功率半導(dǎo)體成長所需的兩大核心下游應(yīng)用場景(新能源車、光伏)中，中國市場亦將扮演不可或缺的角色，因此可以預(yù)見，中國功率半導(dǎo)體市場占全球市場的比重有望繼續(xù)提升，中國市場的重要性有望進(jìn)一步凸顯。

根據(jù)Omdia預(yù)測，預(yù)計(jì)未來中國功率半導(dǎo)體將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，2022-2027CAGR約4.5%左右，超過全球功率半導(dǎo)體市場增速。至2027年中國功率半導(dǎo)體行業(yè)市場規(guī)模有望達(dá)到238億美元。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國功率半導(dǎo)體行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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